Центральный банк Польши ожидает сохранения инфляции в пределах целевого диапазона

Центральный банк Польши повысил прогноз по инфляции на фоне потрясений на нефтяном рынке и ослабления курса злотого. При этом регулятор считает, что рост цен останется в пределах установленного целевого диапазона.

Valyuta.az сообщает, что, согласно новому прогнозу Национального банка Польши, инфляция потребительских цен в текущем году составит 2,9%. В 2027 году показатель, как ожидается, снизится до 2,7%, а в 2028 году — до 2,2%. Эти оценки несколько выше прогнозов, опубликованных в марте.

В Центробанке объяснили пересмотр инфляционных ожиданий перебоями на нефтяном рынке, вызванными конфликтом на Ближнем Востоке, а также ослаблением курса злотого. Снижение стоимости национальной валюты повышает внутренние цены на импортируемые топливо и энергоресурсы.

Те же факторы стали причиной незначительного ухудшения прогноза экономического роста Польши. В Национальном банке считают дальнейшее развитие конфликта на Ближнем Востоке одним из ключевых рисков для экономических прогнозов.

Национальный банк Польши на четвертом заседании подряд сохранил ключевую процентную ставку на уровне 3,75%. Вместе с тем глава регулятора Адам Глапиньский заявил, что после окончания летнего сезона может предложить снизить ставку на 0,25 процентного пункта. При этом он отметил, что другие члены руководства банка могут занять более осторожную позицию.

Заявления о возможном снижении процентной ставки вновь привлекли внимание инвесторов к курсу злотого и краткосрочным государственным облигациям.

Снижение процентных ставок, как правило, уменьшает доходность активов, номинированных в злотых, по сравнению с активами в других валютах. Это может привести к дальнейшему ослаблению национальной валюты.

Дополнительное снижение курса злотого способно вновь усилить инфляционное давление. В частности, подорожают топливо и другие импортные товары, цены на которые формируются в иностранной валюте. В такой ситуации участники рынка могут пересмотреть свои ожидания относительно дальнейшего снижения процентных ставок.

В результате, даже если долгосрочные прогнозы по инфляции существенно не изменятся, доходность краткосрочных государственных облигаций Польши может вырасти.