Как богатые зарабатывают на долгах и избегают налогов

Если вы смотрели выступления финансовых экспертов Сьюз Орман или Дэйва Рэмзи, то, вероятно, уже знаете распространённую точку зрения о том, что долги — это «плохо» и они могут мешать достижению финансовых целей.

Однако Илон Маск, владеющий крупным пакетом акций компании Tesla, нередко берёт кредиты под залог этих акций для поддержки других своих бизнесов. Такая практика широко распространена среди очень состоятельных людей.

Как работает эта система и может ли средний класс использовать долги более здоровым образом?

Подход среднего класса и богатых к заёмным средствам

Между средним классом и богатыми людьми существует принципиальная разница в отношении к долгам. «Большинство людей используют заёмные средства для покупки активов, теряющих стоимость — автомобилей, одежды, отпусков», — отмечает директор по доходам компании Aquilance Кевин Рид. По его словам, долги в основном используются для повседневной жизни и потребления.

Особенно актуально это сегодня. Согласно опросу PYMNTS, 52% потребителей покрывают расходы на продукты питания и бытовые нужды с помощью кредитных карт и других видов необеспеченных заимствований.

Богатые инвесторы, напротив, часто закладывают акции и другие активы, чтобы инвестировать в проекты, приносящие доход, — например, в недвижимость или бизнес.

«Более финансово грамотные люди используют заёмные средства для приобретения или сохранения активов — акций, недвижимости, бизнеса и так далее. Для них долг является инструментом ликвидности и отсрочки налогов, что способствует росту капитала», — добавляет Рид.

Сохранение инвестиций

Богатые берут кредиты не только для инвестиций в доходные сферы, но и для того, чтобы делать это по более низким процентным ставкам. Это становится возможным благодаря наличию у них значительных залоговых активов.

«Одна из самых распространённых стратегий — получать ликвидность не за счёт продажи активов, а за счёт кредитов под подорожавшие акции и другие активы», — говорит основатель и генеральный директор компании Evergreen Wealth Билл Харрис.

Отказ от продажи акций в пользу заимствований даёт несколько преимуществ. Прежде всего, в этом случае не уплачивается налог на прирост капитала. Кроме того, по словам Харриса, такие крупные акционеры, как Маск, не размывают свою долю в компании.

Стратегия «Купи, займи, умри»

Харрис описывает подход богатых к инвестициям и долгам следующим образом: «Одна из классических стратегий — “купи, займи, умри”. То есть купи акции, не продавай их по мере роста стоимости, при необходимости бери кредит под залог, а после смерти передай это богатство наследникам без уплаты налога на прирост капитала».

Заключительный этап этой стратегии помогает сохранить наследуемый капитал и регулируется в США налоговым правилом, известным как stepped-up basis.

Согласно этому правилу, акции, переходящие наследникам умершего, оцениваются по их рыночной стоимости на момент смерти владельца. В результате, если наследник сразу продаёт акции, налог на прирост капитала не взимается, поскольку учитывается не первоначальная цена покупки, а последняя рыночная стоимость.

Использование портфелей акций

Очень состоятельные люди также используют заёмные средства под свои инвестиционные портфели, чтобы получить ликвидность для покупки новых акций или активов. Харрис поясняет, что такая стратегия увеличивает доход при росте рынка, но одновременно усиливает риски, поскольку при падении стоимости активов потери также возрастают.

Рид добавляет, что многие его клиенты берут кредиты только в том случае, если процент по займу ниже ожидаемой доходности инвестиций. Однако для среднего класса, особенно когда речь идёт о пенсионных накоплениях, такой подход может быть рискованным.

Маржинальные кредиты, то есть займы для покупки акций, добавляют портфелю эффект финансового рычага, увеличивая как риски, так и потенциальную прибыль. По словам Харриса, «использовать рычаг имеет смысл только тогда, когда ваш портфель уже полностью покрывает ваши пенсионные потребности».

Тензиле Агабалаева