Как инфляция влияет на состояние ультрабогатых: неожиданные последствия

Инфляция — это неприятная, но неизбежная экономическая сила, в результате которой каждый год приходится платить больше за те же товары и услуги. Экономика в среднем способна «переваривать» ежегодную инфляцию на уровне 2%, однако при более высоких показателях люди начинают ощущать её влияние гораздо сильнее.

Низко- и среднеобеспеченные люди часто испытывают на себе последствия инфляции. А как насчёт ультрабогатых? Влияет ли этот процесс на них?

Да, однако последствия проявляются у них иначе. Ниже приведены некоторые неожиданные способы, которыми инфляция воздействует на богатых:

Обесценивает их инвестиции

Когда инфляция растёт, люди с фиксированным долгом — например, с ипотекой или автокредитом под фиксированную ставку на 30 лет — оказываются в лучшем финансовом положении. В то же время владельцы активов с фиксированным доходом — таких как облигации, депозитные сертификаты и фиксированные ежегодные выплаты — несут убытки. Согласно Институту исследований экономической политики Стэнфорда, такие условия наносят потери кредиторам и выгодны заёмщикам.

К примеру, вы даёте в долг другу 100 долларов под 5% годовых, и через год он должен вернуть вам 105 долларов. Если инфляция равна 0%, вы реально зарабатываете. Но если инфляция составляет 10%, покупательная способность этих 105 долларов снижается, и фактически вам возвращают деньги с меньшей стоимостью.

Обычно это снижает стоимость облигаций и наличных средств, которыми владеют старые, богатые семьи. У молодых семей из среднего класса инфляция, напротив, снижает реальную стоимость ипотечного долга, что им выгодно.

Обесценивает наличные и облигации

Высокая инфляция — плохая новость для большинства инвестиционных портфелей, особенно для самого богатого 1%, владеющего более половиной американских корпоративных акций и инвестиционных фондов.

Поскольку облигации выплачивают фиксированные суммы, их реальная покупательная способность падает с ростом инфляции. Акции также могут пострадать, поскольку повышение процентных ставок ведёт к снижению оценки акций и доходности. Исторически периоды высокой и неожиданный инфляции сопровождаются низкой доходностью как по акциям, так и по облигациям.

Ультрабогатые редко имеют личные долги, поэтому инфляция не уменьшает их долговую нагрузку. Но стоимость их наличных средств и облигаций падает.

Влияет на цены на недвижимость

По мнению аналитика "White Coat Investor" Джима Дейла, инфляция оказывает влияние на позиции ультрабогатых в сфере недвижимости.

Например, если дом стоимостью 500 000 долларов через год оценивается в 525 000 долларов при инфляции 5%, реального роста богатства не происходит. Цена увеличивается номинально, но покупательная способность остаётся неизменной, поскольку за эти деньги можно купить тот же объём товаров и услуг.

Вредит общим инвестиционным возможностям

По словам Джима Дейла, инфляция — «главный враг инвестора». Акции, защитные государственные облигации (TIPS), сырьё, драгоценные металлы и криптовалюты могут быть устойчивы к инфляции, но банковские счета, депозитные сертификаты и облигации в таких условиях теряют в стоимости.

Для защиты портфеля от инфляции важно иметь разнообразные инвестиции. Ультрабогатые, вкладывая большие суммы, одновременно подвергаются большим рискам. В целом же периоды инфляции связаны с низкой доходностью акций и облигаций.

Влияет на инвестиционные решения

Инфляционная среда может менять поведение состоятельных инвесторов. Например, они могут перенаправлять средства из банковских счетов в «твердые активы» — недвижимость или другие активы, сохраняющие стоимость. Также они могут рассматривать новые бизнес-возможности или вкладывать капитал в разные сферы.

По словам Джима Дейла, «такая экономическая среда имеет множество последствий, и в итоге общая оценка негативна».

Вывод: инфляция уменьшает чистое богатство ультрабогатых. Однако есть и положительный момент — этот процесс может принести выгоду среднему классу должников.

Тензиля Агабалаева