158 миллионов манатов облигаций и дефолт: что стоит за финансовым отчетом «Азербайджанского Каспийского морского пароходства»

В консолидированной финансовой отчетности АО «Азербайджанское Каспийское морское пароходство» за год, закончившийся 31 декабря 2024 года, раскрыты важные моменты, связанные с облигациями.

По данным Valyuta.az со ссылкой на «Oxu.Az», 12 марта 2024 года АО в соответствии с распоряжением Кабинета Министров Азербайджанской Республики приобрело облигации на сумму 158 миллионов манатов, выпущенные предприятием, находящимся под общим контролем. При первоначальном признании облигации были учтены по справедливой стоимости, а разница в сумме 55 миллионов 583 тысячи манатов между справедливой стоимостью и балансовой стоимостью была отражена непосредственно в капитале в связи с проведением операции с предприятием, находящимся под общим контролем, и по указанию правительства.

Для определения справедливой стоимости облигаций учитывались финансовые коэффициенты и ликвидность эмитента, при этом был принят предполагаемый кредитный рейтинг CCC+, а доходность на рынке оценена на уровне 17,01%. Если бы дисконтная ставка, используемая для расчета (процентная ставка, применяемая для определения текущей стоимости будущих платежей), была на 1% выше или ниже оценки руководства, справедливая стоимость облигаций соответственно уменьшилась бы на 2 миллиона 926 тысяч манатов или увеличилась бы на 3 миллиона 44 тысячи манатов.

На дату отчета руководство АО оценило, произошло ли существенное ухудшение кредитного риска облигаций с момента их первоначального признания. Учитывая задержки в платежах по договору и устойчивое ухудшение финансовых показателей эмитента, облигации были признаны финансовым активом с обесценением по кредиту и переведены в третью стадию (характеризуемую в экономической литературе как стадия дефолта).

В результате, согласно ежегодному исследованию дефолтов агентства «GKZ Moody’s», для эмитента принята вероятность дефолта в размере 100%. С учетом показателя убытков при наступлении дефолта был признан убыток от обесценения в размере 69 миллионов 623 тысяч манатов, который в соответствии с операциями между предприятиями, находящимися под общим контролем, отражен непосредственно в капитале.

В отчете не раскрывается наименование предприятия, с которого были приобретены облигации на сумму 158 миллионов манатов.