Американские и японские инвесторы выбирают свои внутренние рынки: почему локальный уклон набирает обороты

В США инвесторы направляют 78 процентов своих портфелей акций на внутренние активы. Этот показатель является одним из самых ярких примеров тенденции, известной как «локальный уклон», когда инвесторы отдают предпочтение своим внутренним рынкам.

Valyuta.az сообщает, что подобный уклон выражен и в Японии — местные инвесторы преимущественно инвестируют во внутренний рынок. В обоих случаях такой подход объясняется ведущей ролью соответствующих стран в глобальной финансовой системе.

С другой стороны, инвесторы из некоторых стран выделяют значительную часть своих портфелей в акции США. В Норвегии этот показатель составляет 48%, а в Канаде — 45%. Интересно, что несмотря на то, что норвежские инвесторы с 2020 года в среднем ежегодно получают доходность в 13,7%, всего 12% их акций размещено на внутреннем рынке. В Великобритании также наблюдается предпочтение зарубежных рынков — лишь 19% акций сосредоточено на внутреннем рынке. Такая ситуация связывается со слабой производительностью внутреннего рынка и долгосрочными последствиями «Brexit». С 2020 года индекс FTSE 100 обеспечивал среднегодовую доходность менее 5%.

При рассмотрении распределения по облигациям в Японии 80% инвесторов держат эти инструменты на внутреннем рынке, что является самым высоким выражением «локального уклона» в сфере облигаций. В Европе также проявляются схожие тенденции — 69% облигаций инвестируются внутри страны. На такое поведение влияют такие факторы, как знакомство с рынком и налоговые льготы.

Инвесторы Швейцарии значительно вкладываются в иностранные облигации, особенно на рынке США. Доля американских облигаций в их портфелях составляет 33%. Это объясняется стабильностью швейцарского франка и нулевой процентной ставкой в стране на фоне более высокой доходности облигаций США.

Майя Гусейнова