Bu həftə süni intellekt sahəsində analitiklər tərəfindən verilən ən mühüm qərarlar:

"Citi"nin "Nvidia" proqnozları

"Citi" "Nvidia Corporation"ın (NASDAQ:NVDA) 26 fevralda açıqlanacaq maliyyə hesabatı ərəfəsində səhmlərinin qiymət hədəfini 175 dollardan 163 dollara endirib, lakin "al" reytinqini saxlayıb.  

Şirkət süni intellektin orta müddətli tətbiqi ilə bağlı məhdudiyyətlər və süni intellekt infrastrukturuna yatırılan investisiyaların azalması ehtimalı kimi amillərin səhmlərin son dövrlərdə dəyər itirməsinə təsir etdiyini bildirib.  

“Biz yanvar və aprel rüblərində satışların müvafiq olaraq 38 və 42,5 milyard dollar olacağını proqnozlaşdırırıq. Təchizat zənciri göstəriciləri "Blackwell" çip arxitekturasının bu ilin ortalarından etibarən daha geniş yayılacağını göstərir”, – "Citi" qeyd edib.  

İnvestorlar "Nvidia"nın maliyyə hesabatını və mart ayında keçiriləcək GTC konfransını "Blackwell" arxitekturası və süni intellekt xərcləri ilə bağlı yeniliklər üçün yaxından izləyirlər. "Nvidia" səhmləri iyun ayından bəri dar bir diapazonda hərəkət edir, azalan ümumi mənfəət marjaları isə bazar iştirakçılarının narahatlığına səbəb olub.  

“Biz ümumi mənfəət marjasının aprel rübündə minimal səviyyəyə enəcəyini gözləyirik”, – "Citi" vurğulayıb və Çinə dair risklərin 2025 və 2026-cı illər üçün səhmlərin birgə qazanc (EPS) proqnozlarının 7% azalmasına gətirib çıxardığını qeyd edib.  

Buna baxmayaraq, "Citi" uzunmüddətli perspektivdə "Nvidia"nın potensialına müsbət yanaşır. “Biz hesab edirik ki, "Nvidia" səhmləri dəyər dəstəyi səviyyələrinə yaxınlaşır və hazırda analoji şirkətlərlə müqayisədə 25%-lik endirimlə ticarət edilir”, – analitiklər qeyd ediblər.  

"Piper Sandler"in "Google" proqnozları

"Google"un səhmləri IV rüb üzrə qarışıq nəticələr açıqladıqdan sonra çərşənbə günü 7%-dən çox dəyər itirib. Lakin "Piper Sandler" bunu alış fürsəti kimi qiymətləndirib.  

"Google"un sahibi "Alphabet" (NASDAQ:GOOGL) IV rübdə gəlirlərini illik müqayisədə 12% artıraraq proqnozları üstələsə də, EBITDA gözləntilərin altında qalıb.  

"Google Axtarış" və "YouTube"un göstəriciləri müsbət olub. "Axtarış" gəlirləri proqnozdan 1%, "YouTube" isə siyasi reklam xərclərinin artması sayəsində 4% yüksək olub. Bununla belə, illik 30% artım göstərən "Google Cloud" şirkətin proqnozlarından 3% aşağı nəticə göstərib.  

Şirkətin baş direktoru Sundar Piçai bildirib ki, süni intellekt çatı bütün yeddi əsas "Google" məhsulunda tətbiq edilib və "Vertex AI" və "Flash 2.0" platformalarına artan tələbat müşahidə olunur.  

Bundan əlavə, şirkət "Google Cloud" və "YouTube" üzrə illik gəlir hədəfinin 100 milyard dolları keçdiyini və 110 milyard dollara çatdığını elan edib.  

“Axtarış seqmentində artım əsasən maliyyə xidmətləri və pərakəndə ticarət sektorları tərəfindən dəstəklənib”, – analitiklər Tomas Çempion və Ceyms Kallahen qeyd ediblər.  

2025-ci il üçün yeni maliyyə direktoru Rut Porat kapital xərclərinin 75 milyard dollar olacağını proqnozlaşdırıb ki, bu da bazarın 58 milyard dollarlıq gözləntilərini və "Piper Sandler"ın əvvəlki 62 milyard dollarlıq proqnozunu üstələyir. Depresasiya artımının isə 2024-cü ildəki 28%-lik yüksəlişdən sonra sürətlənəcəyi gözlənilir.  

"Piper Sandler" "Google"un proqnozlarını bir qədər aşağı salsa da, fundamental göstəricilərinin müsbət qaldığını və "Cloud" seqmentindəki bəzi məhdudiyyətlərə baxmayaraq, şirkətə güvəndiyini bildirib.  

Analitiklər səhmlərə "Overweight" (artım potensialı yüksək) reytinqi verərək, “səhmlərin dəyər itirdiyi bu mərhələdə alış fürsəti yarandığını” qeyd ediblər.  

"Wells Fargo"nun "Meta" və "Google" proqnozları

"Wells Fargo" analitikləri, ABŞ Donald Trampın Meksika və Kanadadan idxal olunan məhsullara 25%, Çindən gələn mallara isə 10% gömrük rüsumu tətbiq etməsi fonunda "Meta Platforms" (NASDAQ:META) və "Google"u internet sektorunda ən riskli mövqedə olan səhmlər kimi qiymətləndirirlər.  

Yeni qərarlar eyni zamanda 321-ci bölmə çərçivəsindəki gömrük güzəştlərini də ləğv edir. Bu qayda daha əvvəl 800 dollardan aşağı dəyərdə olan malların ABŞ-yə rüsumsuz daxil olmasına imkan verirdi. Analitiklərin fikrincə, "Temu", "Shein" və digər transsərhəd ticarət platformaları bu dəyişikliyə hazırlıq məqsədilə müəyyən tədbirlər görsələr də, indi Meksika və Kanadaya tətbiq edilən rüsumlar hətta bu tədarükləri də bahalaşdıracaq.  

Bu dəyişikliklər nəticəsində ABŞ istehlakçıları üçün transsərhəd aşağı qiymətli məhsulların daha bahalı olması gözlənilir.  

Bazar mütəxəssisləri hesab edirlər ki, bu vəziyyətdən ən çox faydalananlar "Amazon" (NASDAQ:AMZN) və "Etsy" (NASDAQ:ETSY) olacaq, çünki Çin mənşəli satıcıların azalması onlara rəqabət üstünlüyü qazandıracaq.  

“321-ci bölmənin bağlanması qiymət fərqini azaldır; düşünürük ki, "Etsy" və "Amazon" ən əlverişli mövqedədir”, – "Wells Fargo"nun hesabatında qeyd olunub.  

Analitiklərin proqnozuna görə, "Temu", "Shein" və "TikTok Shop" 2025-ci ildə ABŞ e-ticarət bazarında 78 milyard dollarlıq satış həyata keçirəcək ki, bu da illik 40% artıma bərabərdir və ümumi bazarın 6%-ni təşkil edəcək.  

"Etsy" üçün rəqabətin azalması marketinq effektivliyini artıracaq. 2022-ci ilin III rübündə müşahidə olunan müştəri cəlbetmə xərclərinə qayıdış, 2025-ci il EBITDA-nı təxminən 20% artırmağa kömək edə bilər. "Amazon" isə sifarişlərin orta dəyərinin artmasından faydalanacaq ki, bu da 2025-ci il əməliyyat gəliri marjasına təxminən 40 baza bəndi əlavə edə bilər.  

Digər tərəfdən, "Meta" və "Google" transsərhəd e-ticarət tendensiyalarına ən çox həssas olan şirkətlər hesab edilir. Analitiklərin hesablamalarına görə, "Meta"nın reklam gəlirlərinin 11%-i və "Google Axtarış"ın gəlirlərinin 7%-i Çin mənşəli reklamçılardan asılıdır.  

"Wells Fargo"nun fikrincə, "Meta"nın bu təsirləri qismən reklam xərclərinin yönləndirilməsi ilə azalda bilməsinə baxmayaraq, ümumilikdə rüsumlarla bağlı dəyişikliklərin transsərhəd ticarətə təsiri nəzərəçarpacaq olacaq.  

"JPMorgan"ın "Palantir" proqnozları

Keçmiş "JPMorgan" strateqi Marko Kolanoviç "Palantir Technologies"i (NASDAQ:PLTR) son vaxtlar sürətlə artan qiymətinə görə “meme mega-cap” səhmi adlandırıb.  

Kolanoviç sosial mediada paylaşdığı paylaşımında "Palantir"in qiymətləndirməsinə şübhə ilə yanaşaraq yazıb: “Qiymətləndirməyə hansı prizmadan baxsaq da, məntiqli görünmür. ABŞ-nin istisnalığına təbriklər, indi "meme mega-cap" səhmi var.”  

"Palantir"in səhmləri çərşənbə axşamı 24% bahalaşıb, cümə axşamı isə əlavə 9,8% artım nümayiş etdirib. Bu yüksəliş şirkətin bazar dəyərini 250 milyard dollardan çox artıraraq, onu ABŞ-nin ən böyük ictimai şirkətləri sırasına daxil edib.  

Kolanoviçin şərhi, "Palantir"in son dövrlərdə süni intellekt və hökumət müqavilələrinə olan maraq səbəbindən dəyərinin sürətlə artdığını vurğulayır. Müdafiə və analitik sahəsində ixtisaslaşmış bir şirkət kimi tanınan "Palantir", Sİ sahəsindəki potensialı ilə bağlı spekulyasiyalar fonunda bazar dəyərini kəskin şəkildə artırıb.  

Bütün bu skeptik fikirlərə baxmayaraq, səhmlərə inanan investorlar "Palantir"in süni intellekt sahəsində lider olacağına inanaraq səhmlərini əllərində saxlayırlar. Digər tərəfdən, Kolanoviç kimi bəzi ekspertlər şirkətin həddən artıq dəyər qazandığını düşünürlər.  

"Citi"nin "AMD" proqnozları

"Advanced Micro Devices" (NASDAQ:AMD) səhmləri çərşənbə günü dəyər itirib, çünki "Citi" analitikləri səhmin reytinqini "al" səviyyəsindən "neytral"a endirib. Bu qərarın əsas səbəbi, süni intellekt sahəsində böyümənin yavaşlaması, zəif mənfəət marjaları və ehtiyat səviyyələrinin artması ilə bağlı narahatlıqlar olub.  

"Citi" eyni zamanda "AMD"nin qiymət hədəfini 175 dollardan 110 dollara endirib və şirkətin 2025-ci ilin I yarısında süni intellekt gəlirlərinin sabit qalacağını və ya azala biləcəyini qeyd edib.  

""AMD" süni intellekt gəlirləri üçün konkret proqnoz təqdim etmədi və görünən odur ki, bu sahədəki gəlirlər 2025-ci ilin ilk yarısında sabit qalacaq və ya enəcək, üstəlik marja azalması ilə müşayiət olunacaq", – "Citi" hesabatında qeyd olunub.  

Şirkət 7,66 milyard dollarlıq IV rüb gəliri ilə gözləntiləri üstələsə də (konsensus: 7,51 milyard dollar, "Citi" proqnozu: 7,50 milyard dollar), analitiklər "AMD" və "Intel" (NASDAQ:INTC) tərəfindən güclü IV rüb tədarüklərindən sonra prosessor ehtiyatlarının çoxalması ilə bağlı narahatlıqlarını bildiriblər.  

"AMD"nin IV rübdə gəliri ardıcıl olaraq 12% artsa da, ümumi mənfəət marjası cəmi 90 baza bəndi yüksəlib. Bununla belə, 2024-cü ilin II yarısında satışların 31% artmasına baxmayaraq, əməliyyat gəlirlərinin zəif olması diqqət çəkib.  

Şirkət, 2025-ci ilin I rübü üçün 7,10 milyard dollarlıq gəlir proqnozlaşdırır ki, bu da gözləntiləri cüzi üstələyir. Lakin "Citi", süni intellekt sektorunda yavaşlama və prosessor ehtiyatlarının artmasının "AMD"nin gələcək nəticələrinə mənfi təsir göstərə biləcəyini bildirərək, 2025-ci il üçün gəlir və EPS proqnozlarını aşağı salıb.  

Rəhim